中信证券：维持粤丰环保买入评级 目标价5.4港元

发布研究报告称，中信证券维持（01381）“买入”评级，维持项目拓展呈现积极势头，粤丰元预将保障后续成长，环保对2022/23/24年EPS预测为0.6/0.68/0.79元；考虑运营业务占比不断提升，买入目标目标价5.4港元。评级公司2021H1业绩高增，价港符合预期，中信证券产能释放是维持主要推动力，同时仍能获取一定优质新增项目，粤丰元待建及规划项目达到19500吨/日。环保

报告中称，买入目标在垃圾焚烧发电行业增速放缓的评级背景下，公司上半年仍新获取区位较好、价港规模较大的中信证券3个项目共计4550吨/日，项目获取能力较强。截至1H2022，待建及规划项目达到19500吨/日，未来仍有充足成长空间，并战略性发展轻资产业务打造第二成长曲线，延伸至垃圾焚烧发电上游的环卫行业。此外，H1环卫服务业务拓展至河北省，收入同比增长44.5%至9904万元；毛利率同比提升6.7pcts至27.8%，合同管理业务占比增加带动新业务收入质量也逐步提升。