中天期货:沪镍近期的下跌已经明显放缓 沥青再次出现暴跌

发布时间：2025-07-06 14:12:40 来源：嫠不恤纬网 作者：知识

基本面：美联储卡什卡利：我认为在2024年我们将能够稍微放松政策；谨慎的中天策略可能是在7月会议后继续加息50个基点；如果通胀上升，或者供给侧没有改善，期货青再可能需要在超过当前预期的沪镍缓沥基础上继续加息。

美联储主席鲍威尔：美联储非常专注于将通胀率恢复至2%，近期经明美联储的下跌已跌双重使命取决于确保金融稳定。美联储稳定物价的显放现暴承诺增加了对美元的信心。美联储的次出承诺促进了美元的国际使用。

美联储：第二季度实际GDP似乎有望温和增长。中天

据CME“美联储观察”：美联储到7月份加息25个基点的期货青再概率为0%，加息50个基点的沪镍缓沥概率为7.9%，加息75个基点的近期经明概率为92.1%；到9月份累计加息25、50个基点的下跌已跌概率均为0%，累计加息100个基点的显放现暴概率为5.1%，累计加息125个基点的次出概率为62.6%，累计加息150个基点的中天概率为32.2%。

俄罗斯总统普京称，化肥短缺可能进一步刺激食品价格。俄罗斯有能力提高粮食和化肥的出口。俄罗斯下一季度可将粮食出口量提高到5000万吨。

俄罗斯总统普京：将完成所有特别军事行动任务。

俄罗斯总统普京：俄罗斯“不反对”乌克兰加入欧盟。

俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，并不排除俄罗斯与乌克兰恢复谈判的可能性，但乌方仍停滞在原地。

据卫星通讯社报道，当地时间18日，俄乌谈判乌方代表团团长阿拉哈米亚表示，乌方可能在8月底恢复同俄罗斯的谈判。他指出，在重启谈判之前，乌方将通过系列反攻计划巩固谈判立场。

中共中央政治局审议《关于十九届中央第八轮巡视金融单位整改进展情况的报告》：要坚持和加强党对金融工作的领导，防范化解金融风险，深化改革创新，以动真碰硬的狠劲、一抓到底的韧劲，持续压实整改主体责任和监督责任，建立常态化长效化机制，把巡视整改融入日常工作。

韩正：在降碳的同时确保能源安全，把促进清洁能源发展放在更加突出的位置，大力提升煤炭清洁高效利用水平。要着力完善相应的制度和政策体系，既充分发挥市场机制、价格机制的作用，也发挥好政府规划引领、政策引导的作用，健全碳排放权交易市场，完善财税、价格、投资、金融等政策。

操作建议：发改委：下一步将全力做好大宗商品保供稳价工作。美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国，或已动摇商品牛市根基，少数品种月线级别已经有见顶信号。最近这波商品下跌是2022年以来最为剧烈的，商品高位震荡四个多月，这是中期多空剧烈博弈的过程，从结果上来看，多头颓势加剧，空头逐渐壮大。商品中期或处在牛尾或熊初阶段。短期空头利润已经有放大，出现跌停品种，这是过于兴奋信号。追空风险或在加大，短期可降低操作频率，观察几天。但可从这波下跌中辨认板块强弱于品种品性，可为下一波反弹衰竭后布局提供参考。

二、股指期货

基本面概述：中国上证综指6月20日（周一）收盘下跌1.36点，跌幅：0.04%，报3315.43点；中国深证成指6月20日（周一）收盘上涨155.99点，涨幅：1.27%，报12487.13点；

中国沪深300指数6月20日（周一）收盘上涨21.39点，涨幅：0.5%，报4330.43点；

中国创业板指数6月20日（周一）收盘上涨52.93点，涨幅：1.99%，报2710.14点；

中国科创50指数6月20日（周一）收盘上涨3.24点，涨幅：0.3%，报1095.33点。

操作建议：今日大十字星横盘，走势有些犹豫，俗话说得好牛市在忧郁中，在犹豫中，慢慢爬上山。 创业板依然保持涨势，不过短线指数纷纷面临重要的压力位，在此一线横盘整理一段时间，重新再涨也是符合大A的传统上涨习惯。

三、原油2203

基本面概述：欧盟委员会公布了第六轮对俄制裁措施，包括石油禁运。5月美国CPI环比上涨1%，同比上涨8.6%。凌晨，美联储将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大。美国上周初请失业金人数降幅低于预期，美5月房屋开工下滑至13个月低点．近期商品表现弱势，并且海外经济数据疲软，最近外盘原油偏弱震荡回落。周五晚夜盘外盘出现加速回调迹象

操作建议：原油一天就到700关口支撑支撑，并带动其他化工加速下行，短线原油或还是区间回落延续，但商品短线跌幅过大，后期追空风险加大，有转减速震荡可能。预测：区间震荡

四、2205

基本面概述：进入6月全国复工复产进程或加快，前期上涨或交易了利好，近期下游钢材已经先跌，成材端铁矿和煤炭今日尾盘才算发动加速。昨晚市场氛围偏弱，铁矿本身波动偏大，空头开始兴奋起来，上周五到800关口，今天还是继续加速向下。

操作建议：这就是品性，前期不是不到，只是时候未到。铁矿收盘跌停，看起来非常漂亮，但跌停后也限制了短线空间，高位空单建议背靠五日均线保护持有，后期追空风险或加大。短线预测：偏弱震荡

五、螺纹 2205

基本面概述：进入6月多项托底经济政策落地，前期反弹了已反应了利多因素。近期梅雨季节拖累下游消费，钢材在黑色系中率先走弱。最近这波商品下跌非常顺畅，黑色是领头羊，前面出现五连跌空头力度已经有较大释放，但今日盘面还是加速向下。

操作建议：这已经转变到空头闭眼狂欢的阶段，资金推动，短线有过于兴奋继续，高位空单建议背靠5日均线保护持有，但追空难风险或有所加大。预测行情：偏空震荡

六、2203

基本面概述：基本面偏空，5月份中国电解铝产量343.5万吨，同比增长3.6%，6月继续有复产以及新产能计划释放，需求端因房产汽车行业低迷而表现不佳。

操作建议：沪铝走势延续着弱势下行的状态，维持偏空的思路，不过下方面临较多的支撑位，跌势预计不会顺畅，在这个位置节奏比方向更重要，持仓上建议保持灵活机动。

七、2202

基本面概述：供需面中性偏弱，菲律宾镍矿供应量开始回升，国内镍矿供应呈现恢复态势；进口利润窗口打开，刺激海外资源持续流入，下游不锈钢产业表现不佳，库存处于近六年来同期高位。

操作建议：沪镍近期的下跌已经明显放缓，远远滞后于铜铝，主要是下方临近重重支撑位，短期预计会有反复，中期行情依旧会下跌。

八、2205

基本面概述：基本面中性偏弱，国内甲醇开工率处于高位，进口货源在6-7月到港量较多，供应整体充裕；下游面临淡季需求不畅，随着煤价的下跌成本端也开始弱化。

操作建议：甲醇直线式下跌，日线四连阴，价格下跌近300点，10%的幅度，技术形态上依旧没有出现止跌的信号，高位的空单可以继续持有等行情进一步的演变。

九、2206

基本面概述：基本面中性，供需两弱，上周炼厂开工率继续回落，供应缩量，需求端受夏季雨季来临，有所抑制；炼厂在连续两个多月的去库态势后首度出现累库。

操作建议：沥青再次出现暴跌，主要是受到原油大幅回撤的影响，上周五原油暴跌7%，价格跌穿110美元，周线形成黄昏之星的形态，行情有转势的可能，不过需要一定的时间。

十、2205

基本面概述：基本面中性，PTA价格短期主要受到上游PX价格的波动影响，自身供需仍处于紧平衡的状态，不过下游即将进入淡季，刚需支撑将减弱。

操作建议：PTA盘中再次创出新低，日线六连阴，价格基本吐掉了本月初的暴涨，最近的下跌来得快而且凶狠，实际并不太好吃到，预计行情会有二次探顶的机会，如果出现强反弹可在反弹的时候做空。

十一、2205

基本面概述：供需面中性偏空，建筑终端的持续疲软负反馈向上传导至黑色链，钢材价格的大幅下跌导致生产大面积亏损，钢厂开始检修，焦炭需求下降。

操作建议：黑色板块过去的一周在的引领下出现暴跌，双焦跌幅更大，焦炭一周内大跌20%，周末现货提降300元/吨，可以说双焦现在处于极度的弱势状态，不过短期跌幅过大，要谨防反弹。

十二、2205

基本面概述：供需方面，玻璃当下仍处于高库存，弱需求的阶段，地产需求无起色，上周样本企业总库存升至7884.4万重箱，环比上涨1.26%，持续创两年来新高。

操作建议：玻璃的行情实在是有些蹊跷，前面空头大幅进场压价，但技术上真正向下破位后价格又跌不下去，在黑色板块暴跌的时候它又反向上涨，行情越来越鸡肋了。

十三、纯碱2205

基本面概述：从供需上来看，纯碱依旧受到较强的支撑，而且后续表现也比较乐观，从纯碱自身来看下跌的空间有限，目前受到的利空主要来源于商品整体上的情绪偏空以及高利润带来的压力。

操作建议：纯碱经历过去一周的下跌后期货价格已经大幅贴水现货了，价格在2800附近也显示出下跌的动能不足。

十四、纸浆2205

基本面概述：供需中性，进口端的制约依旧是目前纸浆的主要支撑，全球纸浆发运量处于七年来最低位并仍在下滑，国内下游纸企开工率有所回升，整体供需呈紧平衡状态。

操作建议：纸浆的重心看似在下移，但是一周也没跌多少，盘中反复出现多头护盘，行情还在发酵阶段，没有进入主跌浪，随着时间的推移空头终究会发力。

十五、棕油2205

基本面概述：供需面中性偏空，数据显示6月上半月马来西亚油产量环比大幅增加约48%，作为对比，出口环比5月同期却下降6.1%~5.6%。

操作建议：棕榈油连续暴跌，八个交易日下跌了2000元/吨，高位跌幅超过20%，行情已经技术性的进入熊市，持续两年的牛市行情基本上结束，油脂的牛熊市持续时间都较长，后面进空的时机还很多。

十六、2205

基本面概述：基本面中性，截至上周美豆优良率70%，处于历史同期偏高水平，市场关注点集中在本月底公布的种植面积上，天气升水炒作预期仍在。

操作建议：在油脂近期暴跌的情况之下，双粕行情依旧荡来荡去，振幅有限，现在继续把资金和精力放在双粕上实在是浪费，不如放弃豆粕和菜粕的鸡肋行情，去追逐油脂更大的机会。

十七、生猪2203

基本面概述：周末全国的生猪现货价格继续保持大稳小涨的状态。

操作建议：生猪行情的大小多头们得势不饶人；LH2209洗盘之后，再次连续拉涨；屠宰场开始亏钱了。畜牧ETF，养殖ETF，农牧ETF基金和生猪相关的龙头股今日都呈现全线普涨格局；如果大A继续保持强势，则猪周期相关资产可以看高一线。

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